動力煤期貨10月份或迎行情分水嶺

相比去年的“跌跌不休”，今年的動力煤開啟了“華麗逆襲之旅”。今年以來，動力煤期、現貨價格出現井噴式上漲。供給側改革帶來的煤炭產量大幅下降帶動了煤炭價格上漲。朝陽鐵粉

生意社資深能源分析師李文靜表示，目前，動力煤價格飆漲的原因主要有三：一是受供給側影響，煤炭行業去產能速度明顯加快，產地煤炭資源持續偏緊。截至8月底，全國煤炭去產能完成了今年全年任務的60%，累計退出產能1.5億噸，前8個月煤炭產量同比下降近10%;二是主要煤炭企業大幅上調9月份動力煤銷售價格(如神華9月5500大卡動力煤長協價格上調25元/噸，達到460元/噸)，供煤商“捂煤惜售”;三是從8月份開始，部分大型煤企在銷售過程中，對實際結算價格的“模糊化”處理，使得市場動力煤價喪失參照標準，助推價格上行。朝陽鐵精粉

卓創資訊分析師韓濱也對國際商報記者表示，在產地方面，資源緊張仍主導市場，部分地區甚至出現煤荒現象，加之下游冬儲提前的意向導致采購積極性高漲，煤礦車排起長龍。港口方面，庫存依舊處于低位水平，雖然電廠日耗較低，但低庫存造成的剛需依舊支撐市場。神華等大型煤企9月份長協價格中主力煤種5500大卡動力煤價格較8月份上漲25元/噸，依舊采取長協月度定價、現貨旬度定價模式。“為了制約煤價瘋狂上漲，限產政策放松的可能性較大。”韓濱說道，“下游需求面，隨著天氣轉涼，電廠日均耗煤量已跌至60萬噸以下水平，存煤可用天數隨之回升至20天，預示著用煤淡季的到來。”

展望后期動力煤現貨走勢，李文靜認為，盡管目前針對煤價的過快上漲發改委啟動了抑制煤價的預案，釋放部分先進煤炭產能，但是由于先進產能因手續、安全方面都做到了極致，以至于目前先進產能基本上都達到了滿負荷生產的狀態，后期產量提升需要一定的時間，短期內增加煤炭產量比較困難，產地煤炭資源供應依舊偏緊，煤企漲價意愿仍然較強。然而，9月份進入用煤淡季，電廠日耗季節因素趨弱，港口庫存低位回升，動力煤價格漲勢或將逐步趨緩，進入相對平穩階段。鐵精粉

中國大宗商品發展研究中心核心專家劉心田認為，國慶節或成為動力煤期貨行情分水嶺，價格拐點或為530元/噸。根據周期記憶定律，從近兩年動力煤期貨市場表現來看，對比2014、2015年走勢，國慶節后動力煤期貨將開啟一波下跌行情。